公司有盈利，為何仍缺現金？用13周預測找出資金缺口

公司即使有盈利，到了星期五仍可能不夠現金付款。發票已交給客戶，款項卻尚未收回；存貨佔用了資金；某期稅款又在下一筆大額收款前到期。單看損益表，看不出銀行結餘能否應付當周支出。

13周現金預測，按預計收款及付款的時間，把金額逐周列出。先核對可動用現金，再列明各筆客戶款項預計何時收回，以及公司已承擔的付款。然後試算：一筆重要收款若延遲，現金會怎樣變。

一份完整的13周例子

以下是一間虛構香港服務公司的例子。最近一個完整月份的收入為HK$200,000，直接成本HK$100,000，營運間接開支HK$75,000，稅前營運溢利為HK$25,000。部分收入尚未收回。這些過往盈利數字，不能說明未來13周的現金會在何時進出。

預測以HK$80,000無用途限制的銀行現金作起點，沒有假設借款、股東新注資或投資收入。表內金額均以千港元列示，例如「80」即HK$80,000。「供應商付款」涵蓋營運付款，但不包括另列的薪酬、租金及稅款。「薪酬付款」是本例假設的薪酬相關現金支出，並非法定薪酬支出的計算範本。

「其他付款」包括：按本例虛構稅款通知書於第1周到期的HK$20,000分期稅款，以及第2、6及10周各HK$10,000租金。這裏沒有假設任何實際稅率，也不表示所有公司都在相同日期繳稅。編製實際預測時，須列入所有相關付款，包括貸款分期、設備、按金及東主提款。

每周的期末現金，都等於期初現金加收款，再減去三欄付款。整段期間的計算為：HK$80,000期初現金，加HK$745,000收款，減HK$335,000供應商付款、HK$240,000薪酬及HK$50,000其他付款，餘下HK$200,000。

期末結餘看來充裕，第1周卻緊得多：付清預計款項後只餘HK$5,000。董事若只看季末數字，便可能忽略眼前的資金需要。每周總數也看不出一周內先付款、後收款的次序；現金如此緊張時，首兩周應再逐日核對。

客戶遲付款，缺口在哪裏？

假設原定第1周收回的HK$40,000，整筆延至第3周才收到。這是同一筆收款改期，不能當作額外收款加入。其餘假設全部不變。

延遲的款項在第3周收到，兩份預測由該周起回復相同結餘。較早出現的缺口仍須處理。這裏的負數表示公司若不採取行動，便無法付清例子中所有預定款項，並不表示銀行已批准透支。

在第1周之前，東主可先向客戶確認實際付款進度、商討提早支付部分款項，或與供應商討論可行的付款安排。更改條款須取得對方同意。擬議貸款或股東注資，應先另作情境試算，待金額、時間及能否取得款項有足夠依據後，再納入預測。公司不應假定日後總有人同意延期，便預先安排拖欠薪酬、稅款或合約款項。

預測可以找出問題的金額及出現時間，但不能據此判定公司是否具備償債能力。公司若可能無法按期償還到期債務，仍須另行尋求意見。預見資金缺口時，應及早請專業顧問評估，保留處理的時間。

讓東主每周都能跟進的預測

以應收賬款賬齡表、尚未完成的採購訂單、供應商結單、發薪日程及實際稅款通知書作依據。每筆主要收款，均須列明客戶、金額、預計收款日期，以及訂下該日期的理由。兩天後到期、卻已爭議一個月的發票，與客戶已提供付款確認的款項，不能用同一套收款假設。

銷售目標不能直接當作現金收款。須分清楚預計何時取得訂單、何時完成交付、何時開發票，以及何時較可能收款。涉及存貨的企業，還須列入銷售前的採購付款。ICAEW現金流預測指引同樣把客戶收款時間、供應商付款時間及存貨列為預測依據。

每周更新一次，把已過去一周的預測換成實際收支，解釋較大的差異，再在末段加上一周。保留上一版本，才能分辨情況是否確有改善，還是只把付款日期往後移。受限制現金及尚未獲承諾提供的信貸額度，應繼續清楚標示。

初次與IMSG商討CFO顧問服務時，可先備妥現時銀行結餘、應收及應付賬款賬齡資料、已承擔支出，以及下一項重要決定。議定服務範圍後，便可集中檢視哪些假設須核實，以及管理層須在哪幾周採取行動。

本文只提供一般資料。例子中的金額及日期均屬虛構。預測取決於所用假設，並不保證未來現金水平或公司能取得融資。

文中假設情境用以說明常見行政問題，並非真實客戶個案，也不保證任何結果。法律及稅務問題，須按個別情況尋求意見。